月◇□◆☆▼，中央全面深化改革领导小组第二十七次会议中首次 提出◆◆-☆-•“碳金融◇●”▲□○，人民银行▪◇▷=▲、财政部等七部门联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》▼◆=◆○，强调要发展各类碳金融产品○△。日▷◁◁， 中国人民银行研究局课题组发布《推动我国碳金融市场加快发展》的研究论文称•=…■☆□，要实现◆=■…“目标▽-▪”--▼，完成我国的国家自主贡献减排目标◁○，就必须加快发展以碳排放权交易为主的碳金融市场来进一步推动绿色低碳发展●=★◇，降低碳排放强度☆▽。

　　碳金融专业服务能力更强◇▷▪。中国碳交易成本较高▽▪◁★，缺乏碳金融专业人才是很重要的一个原因▼○▪☆◇。因此○…，高校应开设碳金融相关课程●□，培养专业人才来推动碳金融市场的发展□•。与此同 时●•▪，应建立专业的碳金融中介机构或 者鼓励现有的大型金融中介机构设立碳金融服务板块□-•◁■，形成连接交易所和控排企业的强大纽带•▷▷，促使多方主体形成交易闭环•☆…=，确保各方利益□△，进而 提高碳排放履约企业的积极性…◆-▪■，推动中国碳金融市场朝着繁荣稳定的方向发展•△▽★。

　　碳金融顶层设计更健全…•。完善的法律制度是碳金融市场高效运作的制度保障•☆●•，而目前仅依靠各地的管理条例和暂行办法无法提供有效的政策保障▼•。中国各级政府及相关部门应制定与碳金融市场配套的法律法规和部门规章▽◇■◁■△，明确碳排放权的归属和交易主体的法律地位○△•▼。在充分考虑国情和减排目标表的基础上◁…，明确市场交易准则□▽、违规碳排放处罚●△、碳现货=○☆•▷▷、碳金融衍生品等方面的交易规则=☆□，进一步完善碳市场交易机制•□◁■，增加市场透明度和信息公开▼▼▪，并对碳金融市场的运作进行严格的监管和交易管理=▷▼■。

　　还有其他的创新产品-…●▼=。狭义的理解是指企业间就政府分配的温室气体排放权进行市场交易引起的金融活动…●▽；确保项目减排量按期足额交付的担保产品▼-△。包括碳排放权配额及其金融衍生品交易□◇、基于碳减排的直接投融资活动及相关金融中介等服务●▷△=○。按照产品谱系分○•▽◁=△，湖北碳排放交易中心和汉能碳资产管理（北京）股份有限公司合作的CCER碳众筹项目◁□△。它可以降低项目双方的投资风险或违约风险▼▽•，

　　一体化◆■、金融化•■■-○、国际化的碳市场★○◇-○▷。全国建成一体化的碳市场★□◁▪▼▷，势必要超越八大试点碳市场的割裂分散状态…△，实现高度集中和统一◁■，才能释放我国碳市场的规模潜力◆-，真正发挥碳价信号的引导作用○▼•▼□。碳市场的高度金融化旨在将更多的金融产品运用到碳市场交易中★▷，同时吸引更多投资机构和金融机构参与碳金融市场交易★▪、扩大碳资产融资服务…•◁。国际化的碳金融市场旨在将我国碳市场和国际碳市场接轨▽●△，推进中外双方控排企业△▪▼•、投资机构的交流合作○◇□○，有利于进一步扩大中国在参与全球气候治理方面的影响力▽◆◁，形成权威的中国碳定价话语权◆-★■▲。唯有推动形成并逐步完善国际化的中国碳金融市场-★◆▪-•，才能减少国际碳价波动对我国碳金融市场带来的不确定性和潜在风险★▷★，提升碳金融市场的配置效率和运行效率◇•★▷◆•，加快绿色低碳转型步伐◁…，尽早实现碳达峰和碳中和目标▲●◁▪。

　　中国自2011年建立碳排放权交易试点以来▪★○…▲-，与之息息相关的碳金融市场随之应运而生△◇。除了各试点依据历史强度法◇▼▷•■、基线法或者二者相结合的方法确定控排企业的碳排放权配额▽●◇●，辅之以国家核证自愿减排量参与碳交易☆■☆，还出现了激发碳市场活力和增加碳交易流动性的各种碳金融交易类产品-•▼□○□、融资类产品和支持类产品等□…▼▽◇◁。

　　来实现市场最优配置和效率▼◁▷。它们既是碳市场重要的观察工具★•■，碳金融支持类产品△=■。

　　与新兴技术深度融合■▲。在现有的碳金融市场的基础上▲▽▪▽，鼓励更多企业▲●•、第三方相关服务机构进行碳金融产品的创新▪□☆◁◇，增加碳交易的流动性□•…○。此外•…，应加强构建碳金融相关的信息与数据平台△○□，加强大数据••、云计算=•◁、互联网•△◁□、区块链等新兴技术在碳交易和碳金融方面的应用▷▷◆，逐步解决信息不对称△◆、监管不到位等方面的问题◁▽▼▽。

　　（杨晴▪◆▲◆▪，碳保险是为了规避减排项目开发过程中的风险☆▲-☆▼，碳金融支持类产品主要有碳保险和碳指数▪◇●◁。华中科技大学能源学院新能源科学与工程系副主任•▽▷■△•，广州碳排放交易所推出的碳资产抵押品标准化管理-◆；碳金融产品包括顶层设计和碳交易规则体系下的标准产品◁△△，中欧清洁与可再生能源学院副教授…☆，华中科技大学中欧清洁与可再生能源学院）碳金融是指在碳交易体系下……☆△。

　　全国统一碳市场启动在即☆★◇，但是依然存在碳交易市场■□●“潮汐▲…▪★”现象频发▷■★○、流动性不足◆▽-、风险管理工具缺乏等问题☆=▪▼★=，因此◆☆◇…，针对碳金融市场在顶层机制▷□、交易主体▲-、能力建设等方面的工作开展刻不容缓▲☆▪。未来要建成一体化▽==△、金融化●-★▲▷●、国际化的碳市场▪★◇，才能充分发挥合理为碳定价△▪□◇、引导清洁能源投资□▲、促进低碳产业发展等功能☆•，在引领国际低碳产业合作▲•、共同应对全球气候变化等方面发挥重要作用◁▼•●○。

　　博导-▪●-，除了以上三类主要的碳金融产品外◇…△★▽•，教授•◆，华中科技大学煤燃烧国家重点实验室…◆、中欧绿色能源金融研究所成员 ▷△▲•☆；确保项目投资和交易行为顺利进行k8凯发国际登录=★●■○。也是开发碳指数交易产品的基础☆•□▪▲○。张毓▷●▲。是首个大型券商参与的碳市场投资基金◇•。

　　碳金融交易类产品==▼。为了满足多样化的市场交易需求•★，深圳▼☆□=、上海★◇…★、北京★•▷☆◁■、广州◁▷◁•▲=、湖北等地进行了碳债券▼=◇▷、碳基金▼○=○□、绿色结构存款◁-☆▷…、碳配额场外掉期■◁◆▽●、借碳☆◆▪▷、碳配额远期等创新实践□▪•●▼□。其中□▲☆▽◆◁，碳债券和碳基金是碳资产证券化产品=□•，将碳配额及减排项目的未来收益权作为支持资产通过可交易证券进行融资■▼☆☆▪-，既可以投资于CCER（核证自愿减排量）项目开发•▲，也可以参与碳配额与项目减排量的二级市场交易★◇，对培育低碳投资市场和绿色投资偏好投资者具有重要的实践意义•▪▲•●◁。绿色结构存款和碳金融结构存款是碳金融领域的存款类产品创新▷▪▽-▪，将碳配额和传统的存款业务结合以对碳资产进行高效管理并实现高收益◆=★=，同时帮助碳市场更好地管控企业••▷○。碳配额场外掉期和碳配额远期都是在未来某一时期对碳排放权或者碳资产进行交易●☆□▽，掉期约定在未来某时以当时的市场价格完成与固定价交易对应的反向交易…▷◆▷-□，远期通过帮助买卖双方提前锁定碳收益或碳成本来进行保值▽★◁▪△。借碳交易由买卖双方对配额进行借入借出-●，借入者在到期时需要支付一定的租金◁••=。为了扩大交易主体范围■•=◁，深圳和湖北引入境外投资者参与碳交易■○=△，增强企业在低碳减排技术创新上的竞争力和活力○●▼•★。丰富的碳金融交易产品能解决市场信息的不对称问题●◁▷•，引导碳现货价格○▲-，有效规避交易风险…•△■，让参与主体收益最大化●•●-◁。

　　碳金融融资类产品▷▼◆▪•。碳金融融资类产品是为控排企业减少减排压力☆◆☆，增加投融资渠道而产生的-▽□…◇。我国各试点融资产品包括碳配额▽▷、碳配额托管▽…▪、CCER▼-、碳配额回购融资▽◆□=△■、碳配额抵押融资▽▲◁•◆、碳排放信托=▪△、碳资产质押授信等★▲。其中……◆-，碳抵质押类产品是以碳配额或项目减排量等碳资产作为担保进行的债务融资…●◁◁•，举债方将估值后碳资产质押给银行或券商等债权人获得一定折价的融资●□▲，到期再通过支付本息解押▷☆•▪。碳配额托管和碳排放信托都是将碳资产交给第三方进行管理和运作◁●◇●▽，实现碳资产的保值增值□☆•…★◇，进而减少碳资产流失等带来的风险与损失▪◁◁，实现经济利益和社会利益的共赢▲◇▽▼。但对于控排企业而言=■☆，第三方机构可能存在一定的信用风险●=▷◆△…、财务风险和专业能力风险☆○●。碳回购指重点排放单位或其他配额持有者向碳排放权交易市场其他机构交易参与人出售配额•…☆★，并约定在一定期限后按照约定价格回购所售配额△■，从而获得短期资金融通☆-▪▽■。碳金融融资类产品充分挖掘了碳配额的资产属性••▲▷…，有利于提升碳资产管理在项目企业管理中的地位◆…，并通过整合多元化资金渠道▷●◆，提升节能减排的积极性和主动性☆△▽…□，增强企业的低碳竞争力•●•，推动企业的可持续发展▼=…。

　　市场交易主体范围更大▷-。目前中国碳排放权交易纳入的行业范围有限▲▽，并对需要参与碳市场交易的企业设置了一定的准入门槛▼…◆，中小微企业■▼◆•▽、组织和个人参与较少•▷◁◆，碳交易市场的流动性较低▷○◇○▼。要增加碳市场交易的活力□▪□，应该完善市场准入机制◁▷★，尽可能多地纳入不同行业的大中小企业◁★-、组织◇-▼-☆，鼓励并引导个人直接或间接参与碳金融市场▼★□-，提高民间参与度■□▼●▽…。目前●▲，应多鼓励银行等金融机构参与碳金融业务★☆▽=△，加大商业保险和碳金融交易的合作★=…-=•，确保企业的基本运营不受碳金融市场波动而产生重大影响□▼◇▪-○。

　　广义的理解是指为限制碳排放进行的所有金融活动◆●-▪，也包括基于该体系下交易市场▷=▷■▲◇、融资市场和支持服务市场及与各市场相配套的产品及工具=-▼▲。比如▼▽•=…，是刻画碳交易规模及变化趋势的标尺•▽■。按照传统的金融产品分类△▼，也为碳金融市场注入新鲜的血液○▷◇。融资类产品（碳质押▷◁▽■=、碳回购•◆▽、碳托管等）和支持类产品（碳指数和碳保险等）◁▲■★。碳金融产品可以分为基础碳金融产品（绿色信贷☆▲◆…、碳信用合约▲◆•、低碳股票）和衍生碳金融产品（碳远期☆▽★◇▷、碳期货◇▷▷★…、碳期权…◇■◁▽▼、碳基金☆-■▽、碳互换等）▪△=□◇！

　　我国碳指数产品包括北京的中碳指数▷●、广州的中国碳市场100指数和上海的置信碳指数□●☆•○●，这些产品推动了社会对碳资产的认识▽●，将碳资产的金融化加深■□●，主要分为交易类产品（碳排放配额▼★、CCER□•、碳期货-■•◆、碳远期■◇-、碳掉期▲•◇、碳期权等）◇○△◇▪，上海环境能源交易所和海通证券▽☆、宝碳合作的碳市场集合资产管理计划□◆□◇=△，利用★◁◁▲▷△、优化和创建金融工具进行碳资产交易活动◆★◇…=•，碳指数是反映碳市场总体价格或某类碳资产的价格变动及走势的指标◁△•◇☆！